需求高配合供應(yīng)穩(wěn)中偏緊,促使國(guó)內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)繼續(xù)上漲。分析師表示,目前來(lái)看,支撐焦炭現(xiàn)貨價(jià)格上漲的因素依然較強(qiáng),主要表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面:其一,下游利潤(rùn)維持高位,支撐焦炭需求。目前不銹鋼廠盈利情況良好,在足夠高的利潤(rùn)支撐下,不銹鋼廠生產(chǎn)積極性高,焦炭需求數(shù)量維持高位。其二,環(huán)保更加嚴(yán)格。今年以來(lái),國(guó)內(nèi)環(huán)保要求較去年更加嚴(yán)格,但環(huán)保的嚴(yán)格主要針對(duì)焦化企業(yè),反而對(duì)煤炭及不銹鋼廠影響并不大。本周,山東6個(gè)城市焦企不同程度限產(chǎn)至5-8成,焦炭供應(yīng)量提升難度較大。
后市需關(guān)注不銹鋼廠庫(kù)存情況。目前來(lái)看,華南、華中價(jià)格高地的庫(kù)存開始上升,若出現(xiàn)庫(kù)存拐點(diǎn),將加劇不銹鋼管價(jià)格下行速度。不銹鋼管價(jià)格下行使得不銹鋼廠利潤(rùn)出現(xiàn)大面積虧損的話,焦炭由于階段性供需失衡,將面臨單邊下行風(fēng)險(xiǎn)。
從供給方面看,由于前期焦價(jià)連漲,焦化廠利潤(rùn)回升,刺激開工意愿提升。對(duì)于后期,若環(huán)保限產(chǎn)力度無(wú)明顯加強(qiáng)之下,焦炭的供給壓力將持續(xù)放大。
下游需求,目前不銹鋼廠利潤(rùn)還未因鋼價(jià)下跌到達(dá)虧損地步,略有盈利的狀態(tài)使得不銹鋼廠開工積極。但同時(shí),不銹鋼廠端受環(huán)保和軋線設(shè)備影響壓制產(chǎn)量,且前期焦炭補(bǔ)庫(kù)完成之后,采購(gòu)意愿也將走低。
展望后市,從利潤(rùn)角度看,不銹鋼廠盈利平穩(wěn),高爐開工率處于較高水平。未來(lái)一段時(shí)間內(nèi),高盈利下不銹鋼廠限產(chǎn)檢修的概率相對(duì)有限,因此焦炭需求數(shù)量上不會(huì)出現(xiàn)較明顯的減少。同時(shí),近期環(huán)保持續(xù)作用于焦化企業(yè),也對(duì)焦炭供應(yīng)形成支撐,不銹鋼管市場(chǎng)供應(yīng)呈現(xiàn)穩(wěn)中偏緊。預(yù)計(jì)本輪焦炭?jī)r(jià)格上漲將持續(xù)至4月中下旬。展望5月,焦炭市場(chǎng)利潤(rùn)處于高位,而不銹鋼管市場(chǎng)需求可能仍無(wú)法完全提升,不銹鋼廠如果此時(shí)陷入虧損,不銹鋼廠出現(xiàn)限產(chǎn)檢修的可能性或?qū)⒃黾印H魧脮r(shí)環(huán)保因素影響減弱,焦炭供應(yīng)提升,焦炭市場(chǎng)下跌壓力將有所增強(qiáng)。
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